Две акции могут давать одинаковую среднюю доходность, но одна идёт ровно, а вторая болтается ±10% в день. Вторая волатильнее — и психологически, и практически с ней тяжелее: легко запаниковать и продать на дне.
Волатильность измеряют стандартным отклонением доходностей. Чем оно больше, тем шире веер возможных исходов.
Посмотрите на веер сценариев
Все линии стартуют со 100 и имеют одинаковый ожидаемый рост. Расходятся они только из-за волатильности. Поднимите её — и веер исходов раздувается. Нажмите «Пересчитать», чтобы увидеть новые случайные сценарии.
Волатильность ≠ риск
Для долгосрочного инвестора волатильность — не главный враг. Настоящий риск — это безвозвратная потеря капитала: купить переоценённую компанию, которая больше не восстановится. Колебания же — это плата за вход на рынок акций.
«Волатильность далеко не синоним риска. Кто этого не понимает, тот неправильно думает об инвестициях».
— Уоррен Баффет
Иногда высокая волатильность — друг: она создаёт моменты, когда хорошую компанию можно купить с большим запасом прочности.