Бета отвечает на вопрос: если рынок двинется на 1%, насколько в среднем двинется эта акция? Бета 1.3 означает «примерно на 1.3%». Бета 0.7 — «примерно на 0.7%».
Важнейшая деталь: бета работает в обе стороны. Высокая бета — это не «больше прибыли», а «больше амплитуды»: и взлёты круче, и падения глубже.
Покрутите наклон
Бета — это наклон линии «движение акции против движения рынка». Серый пунктир — рынок (бета 1). Меняйте бету и движение рынка, смотрите на ожидаемую реакцию акции.
Где бета обманывает
Бета смотрит назад (исторические данные) и описывает только связь с рынком, а не качество бизнеса. У стабильной компании может быть высокая бета просто из-за сектора. И наоборот.
Поэтому бета — полезный, но грубый инструмент. Для долгосрочного инвестора качество бизнеса и цена входа важнее, чем то, как акция «дрожит» относительно индекса.