Деньги за прибылью стоят, аудит чист, долга нет, начисления отрицательные, пересдач нет
Сценарий «базовый»
135 $
на акцию
Ожидаемая стоимость
$129,9–139,8
по весам сценариев
Капитализация
6,5 млрд $
на дату данных
Выручка
1 037,6 млн $
за 2025 год
Сценарии стоимости на акцию и цена, $
пол54медвежий68базовый135бычий210цена 139,9 $
Сценарии — из итогового заключения от 19.10.2026. Это диапазон допущений, а не прогноз цены.
—
цена закрытиядата разбора 19.10.2026 · 139,9 $сценарии разборасобытия из разбораотчёты компании
Дневные цены закрытия, обновляются каждый торговый день. Сценарии, дата разбора и события — из разбора; даты прошлых отчётов компании — от агрегатора рыночных данных. График справочный и в расчёты разбора не входит.
Квартальные данные агрегатора рыночных данных, не из разбора. P/E считаем сами: цена, делённая на прибыль на акцию за четыре последних квартала, известных на ту дату. Справочно — в расчёты разбора не входит.
Тезис
Пограничный вердикт на верхней кромке. Качество бизнеса, баланс и честность отчётности поддерживают идею. Цена уже закладывает возврат монетизации и операционного рычага, которых в деньгах пока нет. От «Поддерживает тезис» вердикт отделяют только цена и нерешённый вопрос о монетизации. Уверенность — средняя. Преимущества перед рынком (edge) у нас здесь нет: edge≈0.
Что снимет тезис
Стоп-условие: ориентир компании на 2027 год по поступлениям не выше +9% (письмо ≈26.02.2027)
Следующая проверка
03.11.2026
Полный календарь — в разделе «Монитор».
⏱ Если у вас 60 секунд
Что за компания. Лидер приложений для изучения языков: 58,7 млн человек открывают его каждый день, 12,7 млн платят за подписку. Бизнес почти не требует капитала, долга нет, денег на счетах $1,3 млрд.
Дорого или дёшево. По полной цене. $139,9 за акцию примерно равны нашему базовому сценарию стоимости ($135). Скидки нет: цена уже закладывает, что компания снова начнёт превращать пользователей в деньги и поднимет прибыльность почти вдвое за десять лет.
Что решает исход. Один вопрос: почему аудитория растёт на 23% в год, а поступления от продаж — только на 8%. Если это выбор компании («сначала пользователи, деньги потом») — рычаг включат обратно. Если это бесплатный ИИ снимает желание платить — цена завышена на четверть и больше. Ответ придёт двумя порциями: 3 ноября 2026 и в конце февраля 2027.
Что может пойти не так. Не банкротство — касса это исключает. Опасность в переплате: если рост денег не вернётся, акция стоит $68–103 против $139,9. Перевеса в цене нет ни в одну сторону: по нашим вариантам весов ожидаемая стоимость $129,9–139,8 — от −7,7% до ≈0% к цене. Отчёт через две недели способен двинуть цену на 15–18% в любую сторону.
Вердикт. «Смешанные сигналы», пограничный: качество бизнеса тянет вверх, цена и недоказанная монетизация держат внизу. Это не «опасно» и не «покупка со скидкой». Решаете вы.
1
Профиль компании
📅 Данные на: 19.10.2026
Duolingo зарабатывает на подписках в мобильном приложении для изучения языков. Бесплатная версия с рекламой приводит аудиторию, платная подписка снимает ограничения и даёт дополнительные функции. Компания продаёт свой продукт частным людям по всему миру: в 2025 году 62% выручки пришло из-за пределов США ✅ 10-K FY2025, Note 2. Выручка за 2025 год — около $1 037,6 млн ✅ 10-K FY2025, рыночная стоимость всех акций — около $6,5 млрд при цене $139,9 ⚠️ котировка на дату среза.
Почему разбор сейчас. За год акция упала на 57% от максимума, а с апрельского минимума выросла на 59%. Рынок спорит о двух вещах: не отберёт ли бесплатный искусственный интеллект платящих учеников и вернёт ли компания рост денег, который сама поставила на паузу ради роста аудитории. Через две недели, 3 ноября 2026 года, выйдет отчёт за третий квартал. Этот разбор сделан до него и читается как картина «до отчёта». Все числа зафиксированы на 2026-10-19.
Источник: итоговое заключение, данные на 2026-10-19. Метки: ✅ отчётность · ⚠️ биржа и агрегаторы · 📊 расчёт.
2
Разбор последнего отчёта
📅 Данные на: 04.11.2026
Отчёт от 03.11.2026
Разбор отчёта за 3-й квартал 2026 года (июль–сентябрь 2026)
13,1 млнплатящих подписчиков, +14% г/г ✅ письмо акционерам, 8-K 03.11.2026
316,1 млн $bookings, +12% г/г; подписочные +16% ✅ письмо акционерам, 8-K 03.11.2026
21,25 $подписочные bookings на подписчика за квартал, +1,7% г/г 📊 расчёт
Duolingo — приложение для изучения языков; зарабатывает в основном на подписках (87% выручки квартала), остальное — реклама, внутриигровые покупки и экзамен по английскому. Компания отчиталась за 3-й квартал 2026 года 3 ноября. Главное: ежедневных пользователей стало 64,9 млн ✅ письмо акционерам, 8-K 03.11.2026 — на 29% больше, чем год назад, и это ускорение второй квартал подряд. Bookings — деньги, которые клиенты заплатили за квартал, — выросли на 12%. Компания подняла прогноз на 2026 год до верхней границы своих целей. Но деньги растут медленнее пользователей: платящих подписчиков +14% (во 2-м квартале было +17%), операционная маржа сжалась до 7,8% с 12,9% год назад из-за расходов на людей, ИИ и премию за рост пользователей. Самый дорогой тариф Max закрывают. Наш вывод по отчёту — «Смешанные сигналы»: ускорение пользователей подтверждено, монетизация и маржа — нет.
3
Полный фундаментальный анализ
📅 Данные на: 19.10.2026
S01 · итоговое заключение + 14 модулей
Duolingo: отличная компания по полной цене
📅 данные на 19.10.2026🧾 проверки отчётности: 5 из 6🎯 уверенность: средняя⚖️ выигрыш : проигрыш — нет
Две оси из итогового заключения: «что за бизнес» 6,3 из 10, «сколько за него просят» 4,0 из 10 (10 — цена привлекательна).
🧮 Калькулятор сценариев
Насколько вы верите в каждый сценарий
медвежий68 $
33%
базовый135 $
33%
бычий210 $
33%
Веса сценариев в заключении не раскрыты — по умолчанию они равные. Поставьте свои. Цена по умолчанию — 139,9 $ на 19.10.2026.
Ожидаемая стоимость—
К вашей цене—
Шанс оказаться ниже цены—
Выигрыш : проигрыш—
Сценарий против вашей цены
Это ваш расчёт на сценариях Cashalot AI, а не прогноз цены и не рекомендация. «Выигрыш : проигрыш» — взвешенный рост над ценой к взвешенному падению под ней.
Бизнес отличный, а запаса прочности в цене нет: $139,9 за акцию — это примерно наш базовый сценарий $135, и покупатель платит полную цену за рост, которого в деньгах пока не видно.
Подробнее
Ожидаемая стоимость по вариантам весов и сценариев — от $129,9 до $139,8 (от −7,7% до ≈0% к цене): перевеса в цене нет ни в одну сторону; выигрыш в бычьем сценарии +50,1%, проигрыш в медвежьем −51,4% — форма выплат симметрична.
2
Мотор роста переключён с денег на пользователей: во II квартале 2026 ежедневная аудитория +23%, а поступления от продаж (bookings) лишь +8%.
Подробнее
Для денег инвестора это главный узел: от него зависит, вернётся ли рост выручки к 12% и выше в 2027 году или замедление повторится с задержкой.
3
Операционный рычаг у компании есть, но в 2026 году он выключен решением компании — и базовый сценарий цены требует включить его обратно.
Подробнее
Путь базового сценария (маржа 14,5% в 2027 → 22% к десятому году) требует роста расходов около +8% в 2027 году против +21% сейчас; застывшая маржа 13,8% даёт $103 за акцию, срок преимущества 5 лет — $94.
4
Цифрам в отчётах верить можно, а заголовкам 2025 года — только после поправок: рекордная прибыль больше чем наполовину бумажная.
Подробнее
Доверие к цифрам — среднее, и выше этого уровня уверенность всего заключения не поднимается.
5
Баланс — крепость: долга нет, денег и вложений $1 313,9 млн больше всех обязательств $664,2 млн; ни один риск реестра не грозит разорением.
Подробнее
Деньги — 20% капитализации: это защита от худшего, а не источник доходности; выкуп $400 млн при цене около базовой оценки стоимость на акцию не создаёт.
6
Основатели управляют голосами, а не долей капитала, и внешним акционерам рычагов не оставили; зарплата акциями — реальная стоимость, которую выкуп гасит лишь наполовину.
Подробнее
Чистый возврат акционерам до 2026 года был отрицательным, в 2026-м вышел примерно на ноль; поглощение с премией — личное решение основателей, арбитража не будет.
7
Рынок ведёт себя ожидаемо и преимущества никому не даёт: страховка дорога только вокруг отчёта 03.11.2026, короткая позиция велика (18% акций в свободном обращении), но спокойна.
Подробнее
Разрыв цены на отчёте — главный риск любой конструкции на ближайший месяц; у частного инвестора есть право дождаться 03.11.2026 и февраля 2027, и это право стоит дёшево.
Аналитика Cashalot AI
Смешанные сигналы
Пограничный вердикт на верхней кромке. Качество бизнеса, баланс и честность отчётности поддерживают идею. Цена уже закладывает возврат монетизации и операционного рычага, которых в деньгах пока нет. От «Поддерживает тезис» вердикт отделяют только цена и нерешённый вопрос о монетизации. Уверенность — средняя. Преимущества перед рынком (edge) у нас здесь нет: edge≈0.
Это не рекомендация покупать или продавать — решаете вы.
Здесь будут появляться новости компании и наши короткие заметки к ним — каждая с датой. Лента ещё не запущена.
Контрольные даты из итогового заключения (19.10.2026)
03.11.2026отчёт за третий квартал — первая проверка
≈26.02.2027письмо с ориентиром на 2027 год — стоп-условие
Условие снятия тезиса: Стоп-условие: ориентир компании на 2027 год по поступлениям не выше +9% (письмо ≈26.02.2027)
Следить за DUOL
Пришлём письмо, когда разбор DUOL обновится. Это та же рассылка Cashalot AI, с пометкой интереса к компании; отписаться можно в любом письме.
Cashalot AI — Research Publisher, не Investment Advisor. Это исследование, не инвестиционная рекомендация. Вердикт — оценка тезиса, не указание покупать или продавать. Числа разбора — на дату данных; «Цена сейчас · live» — справочно и в расчёты не входит.