Если весь капитал в одной акции, банкротство этой компании = потеря всего. Добавьте вторую, десятую, двадцатую — и провал одной перестаёт быть катастрофой. Это и есть диверсификация: она убирает несистемный риск (риск конкретной компании).
Но есть предел. Риск самого рынка — рецессии, ставки, кризисы — диверсификацией не убрать. Это системный риск, общий для всех акций.
Где кривая выходит на плато
Двигайте число акций. Риск быстро падает на первых бумагах, а потом упирается в горизонтальную линию — рыночный риск, который не убрать никаким числом позиций.
Сколько достаточно
Исследования и практика сходятся: основной эффект достигается на 15–25 акциях разных секторов. Дальше вы добавляете сложность управления, почти не снижая риск.
«Широкая диверсификация нужна лишь тем, кто не понимает, что делает».
— Уоррен Баффет (о концентрации для профессионалов)
Баланс индивидуален: новичку ближе широкий индекс (мгновенная диверсификация), опытному инвестору с глубоким анализом — концентрированный портфель из лучших идей.