Просадка (drawdown) — это насколько актив упал от своего максимума до минимума. Звучит безобидно, пока не вспомнить математику восстановления.
Потеряли 50%? Чтобы вернуться, нужен рост не на 50%, а на 100% — ведь растёте вы уже с уменьшенной базы. Потеряли 90% — нужно +900%. Чем глубже яма, тем непропорционально труднее из неё выбраться.
Почувствуйте несимметрию
Двигайте размер просадки — и смотрите, какой рост нужен для возврата. Эффект ускоряется драматически.
Практический вывод
Вот почему опытные инвесторы одержимы защитой от крупных потерь, а не максимизацией прибыли. Избежать −50% ценнее, чем поймать +50%: первое спасает годы, второе лишь ускоряет.
«Правило №1: не теряй деньги. Правило №2: не забывай правило №1».
— Уоррен Баффет
Запас прочности при покупке и разумная диверсификация — это и есть инструменты против глубоких просадок.