🧪 Живой DCF · обратный расчёт · чувствительность для AAPL
Допущения
Рост выручки, годы 1–5
первая стадия
7.5%
0%10%20%
Рост выручки, годы 6–10
вторая стадия
4.0%
0%6%12%
Operating margin
EBIT / выручка
29.8%
15%32.5%50%
Tax rate
effective
15.5%
10%20%30%
Стоимость капитала
discount rate
9.2%
6%10%14%
Долгосрочный рост
после Y10
2.5%
0%2%4%
Справедливая цена за акцию · live
$178
Market
$192.40
Запас
−7.5%
Status
Над FV
Запас прочности
Overvalued
◊ Обратный расчёт · авто
При текущей цене $192.40 рынок ожидает
8.4% рост выручки, годы 1–5
8.4% рост выручки, годы 1–5
Sector base rate: 4–6% в зрелой фазе (Mauboussin). Реалистична ли эта закладка — ваш вызов.
⊞ Таблица чувствительности · стоимость капитала × долгосрочный рост · справедливая цена за акцию
← Ниже стоимость капитала
зелёный = undervalued · жёлтый = fair · красный = overvalued
Выше долгосрочный рост ↑
Это не финансовая рекомендация — это инструмент думанья
DCF чувствителен ко входным допущениям: изменение стоимости капитала на 1 п.п. может поменять справедливую цену на 20–40%. Таблица чувствительности выше показывает диапазон, а не точное значение. Reverse DCF — самое практичное использование: вместо «угадать рост на 10 лет вперёд» вы видите «какой рост уже заложен в текущей цене» и проверяете его на реалистичность. Подробнее в статье про DCF и статье про обратный расчёт. Cashalot публикует research findings, не рекомендации — решение остаётся за инвестором.