Сценарии — из итогового заключения от 05.11.2026. Это диапазон допущений, а не прогноз цены.
—
цена закрытиядата разбора 05.11.2026 · 99,59 $сценарии разборасобытия из разбораотчёты компании
Дневные цены закрытия, обновляются каждый торговый день. Сценарии, дата разбора и события — из разбора; даты прошлых отчётов компании — от агрегатора рыночных данных. График справочный и в расчёты разбора не входит.
Квартальные данные агрегатора рыночных данных, не из разбора. P/E считаем сами: цена, делённая на прибыль на акцию за четыре последних квартала, известных на ту дату. Справочно — в расчёты разбора не входит.
Тезис
При ставке 9,2% сценарии 83–170 долларов, база 124; цена требует около 3,8% роста в год.
Что снимет тезис
Рост облака ниже 10% или доля свободных денег ниже 12% — ведущим становится медвежий сценарий.
Следующая проверка
18.02.2027
Полный календарь — в разделе «Монитор».
⏱ Если у вас 60 секунд
Что за компания. Прибыльный лидер облачных колл-центров с долей рынка около 22% по одной отраслевой оценке ⚠️ отраслевая оценка; долга нет, акции выкупает.
Дорого или дёшево. При нашей ставке 9,2% цена 99,59 доллара закладывает рост денежного потока около 3,8% в год 📊 наш расчёт. Это скромное ожидание: умеренно дёшево, но не с большим запасом.
Что решает исход. Вернётся ли рост облака к 12% и выше и какой будет нормальная доля свободных денег в выручке — 10–12% или ближе к прежним 21%.
Что может пойти не так. Если замедление облака окажется постоянным, расчётная стоимость в медвежьем сценарии — около 83 долларов, на 16% ниже цены 📊 наш расчёт.
Итог. Смешанные сигналы: выигрыш : проигрыш ≈ 1,5 : 1 (базовый сценарий против медвежьего), но без роста маржи — меньше 1 : 1. Ближайшая проверка — отчёт за четвёртый квартал, ожидается около 18 февраля 2027 года.
1
Профиль компании
📅 Данные на: 05.11.2026
NICE — израильская компания, которая зарабатывает на облачных программах для служб поддержки клиентов и на системах против финансовых преступлений для банков. Главный продукт — облачная платформа CXone: на ней работают операторы колл-центров и ИИ-помощники крупных компаний. Второй бизнес — Actimize, это программы, которые помогают банкам ловить отмывание денег и мошенничество. За 2025 год выручка составила около 2,95 млрд долларов ✅ годовой отчёт 20-F за 2025, из них 84% пришлось на Америку.
Источник: итоговое заключение, данные на 2026-11-05. Метки: ✅ отчётность · ⚠️ биржа и агрегаторы · 📊 расчёт.
2
Разбор последнего отчёта
📅 Данные на: 05.11.2026
Отчёт от 04.11.2026
Разбор отчёта 3 кв. 2026
Отчёт за третий квартал 2026 года побил собственный ориентир по выручке и прибыли на акцию.
8,7%маржа свободного потока (год назад 22,3%) 📊 расчёт
104дней дебиторки (31.12.2025 — 86) 📊 расчёт
73,9%выкуп к операционному потоку 📊 расчёт
Что за бизнес. NiCE (NASDAQ: NICE) — израильская софтверная компания. Она продаёт облачную платформу для контакт-центров CXone (куда звонит и пишет клиент банка или авиакомпании) и программы против финансовых преступлений Actimize для банков. Зарабатывает подпиской на облако (≈79% выручки), поддержкой старых локальных установок и лицензиями. Облако — то, за что рынок платит повышенный множитель к прибыли (мультипликатор).
Что вышло 04.11.2026. Выручка 790,7 млн USD (8,0% к прошлому году) ✅ 6-K 04.11.2026 — выше верхней границы собственного ориентира 780–790 млн. Прибыль на акцию без разовых статей 2,84 USD против 3,18 год назад ✅ 6-K 04.11.2026. Облако 10,6%; без разового кредита клиенту на 10 млн было бы 12,2% ✅ 6-K 04.11.2026.
Что изменилось в ориентирах. Облако на год: было 13–15%, стало «около 12%» ✅ 6-K 04.11.2026 — второй срез за год (первый — в мае). Прибыль на акцию на год: повышена до 11,12–11,32 ✅ 6-K 04.11.2026. Денежный поток на год: был 18–19% выручки, стал 10–12% ✅ звонок 04.11.2026. Объявлено сокращение ≈5% персонала и расходы на это 15–20 млн ✅ 6-K 04.11.2026.
Что это значит. Компания прибыльна, без долга, с 350,9 млн денег ✅ 6-K 04.11.2026. Но два несущих тезиса — ускорение облака через AI и сильная конверсия прибыли в деньги — в этом квартале не подтвердились. Вердикт по отчёту: Смешанные сигналы. Решаете вы.
3
Полный фундаментальный анализ
📅 Данные на: 05.11.2026
S01 · итоговое заключение
Прибыльный бизнес без долга по цене, которая почти не требует роста
📅 данные на 05.11.2026🧾 проверки отчётности: 6 лет🎯 уверенность: средняя⚖️ выигрыш : проигрыш — 1,5 : 1
Раскладка балла по шести категориям в итоговом заключении этой компании не опубликована — показан итоговый балл и его интервал.
Профиль: бизнес × цена
Две оси из итогового заключения: «что за бизнес» 5,5 из 10, «сколько за него просят» 6,5 из 10 (10 — цена привлекательна).
🧮 Калькулятор сценариев
Насколько вы верите в каждый сценарий
стресс68,0 $
25%
медведь83,2 $
25%
база124,2 $
25%
бык169,7 $
25%
Веса сценариев в заключении не раскрыты — по умолчанию они равные. Поставьте свои. Цена по умолчанию — 99,59 $ на 05.11.2026.
Ожидаемая стоимость—
К вашей цене—
Шанс оказаться ниже цены—
Выигрыш : проигрыш—
Сценарий против вашей цены
Это ваш расчёт на сценариях Cashalot AI, а не прогноз цены и не рекомендация. «Выигрыш : проигрыш» — взвешенный рост над ценой к взвешенному падению под ней.
Карта выводов: 12 разделов разбора
M02Поддерживает тезис
Качество отчётности
Цифрам можно верить: прибыль шесть лет подтверждена деньгами, аудит чистый; вопросы — дебиторка и налог.
M01Смешанные сигналы
Бизнес и рынок
Лидер облачных контакт-центров с узким-средним рвом; в 2026 году рост, маржа и удержание ухудшились одновременно.
M03Поддерживает тезис
Баланс и кредит
Долга нет, кредитная линия не выбрана; подушка денег за год сжалась почти впятеро из-за выкупа.
M04Смешанные сигналы
Прибыльность и рост
Отдача на капитал выше его стоимости, но в 2026 году прибыль по отчётности падает при растущей выручке.
M13Смешанные сигналы
Анатомия распродажи
Падение совпало с новостью компании, но частично прошло до неё; признаков механических и информированных продаж нет, тип продавца не установлен.
M06Смешанные сигналы
Оценка стоимости
При ставке 9,2% сценарии 83–170 долларов, база 124; цена требует около 3,8% роста в год.
M11Смешанные сигналы
Распоряжение капиталом
Обещания по выкупу исполнены, но выкупали в среднем по 167 долларов, а в 2026 году выкуп больше свободного потока.
M12Смешанные сигналы
Особые ситуации
Изучение вариантов для бизнеса вне основного признано компанией; сделки и цены нет, знак эффекта не определён.
M15Смешанные сигналы
Торговля нарративом
Цена почти не требует роста, но история «ИИ ускорит облако» ломается; фаза — разочарование.
M08Смешанные сигналы
Цена, опционы, короткие позиции
Режим цены — слом отскока; паники в опционах нет, коротких позиций мало.
M09Смешанные сигналы
Альтернативные данные
Опережающих датчиков спроса нет; штат сокращается, покрытие аналитиков сужается.
MUСмешанные сигналы
Разбор отчёта за 3-й квартал 2026
Квартал выше прогноза по выручке и прибыли на акцию, но хуже по облаку и свободным деньгам.
📌 Выводы Cashalot AI
1
Цена почти не требует роста.
Подробнее
Против прошлого роста выручки 10,5% в год за три года и медианы роста по базе американских компаний. При ставке 9,2% цена 99,59 оправдана, если денежный поток после оплаты акциями растёт около 3,8% в год десять лет. История роста из цены уже вычтена: мультипликатор на минимуме шести лет. Для вас это значит, что скромный результат компании уже учтён; но запас зависит от нормы денежного потока.
Обратный расчёт сделан по потоку за 12 месяцев к 30.09.2026 после вычета оплаты акциями (296,9 млн). Если взять поток без вычета, цена закладывает небольшое падение; если взять новый прогноз компании на 2026 год, нужен рост около 6,4%. Ставка 9,2% — по пятилетнему ряду цен; при 7,7% нужный рост меньше.
2
Норма свободных денег — главная неизвестная.
Подробнее
Против 21,1% выручки в 2025 году. За 9 месяцев 2026 года — 13,3%, прогноз компании на год — 10–12%; выкуп съел 123% свободного потока. Причины — дебиторка (срок сбора 103 дня), налог по передаче интеллектуальной собственности, реструктуризация — раскрыты не полностью. Если провал станет нормой, запас прочности исчезает; если вернётся к 15% и выше — акция дешевле базы.
Поток по определению компании: 622,8 млн в 2025 году; 466,9 млн за 12 месяцев к 30.09.2026. Операционный поток 2024 года был завышен неоплаченным налогом, прибыль 2025 года — разовой ставкой налога 13,1%. Поэтому ни один отдельный год не годится как норма.
3
История роста ломается на главной строке.
Подробнее
Против прогноза компании в феврале 14,5–15%. Рост облака 14% (4-й квартал 2025) → 14,6% → 12,6% → 10,6% по кварталам 2026 года — снижение второй квартал подряд; прогноз на год срезан дважды, до около 12%. Выручка ИИ растёт на 46%, но пока это 16% облака и не перекрывает замедление. Ставка на ускорение облака сейчас не подтверждается отчётностью; ближайшая проверка — 18 февраля 2027.
Без Cognigy облако растёт около 9–10% — по словам менеджмента о вкладе покупки. Законтрактованная вперёд выручка на конец 2025 года и портфель заказов CXone растут быстрее выручки — это главный довод за возврат роста. Но рост портфеля заказов облака и ИИ в 2026 году замедлился, а определения показателей ИИ менялись между кварталами.
4
Бизнес прочный и без долга.
Подробнее
Против технологического сектора США. Долга нет, касса 350,9 млн, кредитная линия 300 млн не выбрана; отдача на капитал 15–16% выше стоимости денег 9,2%. Банкротство не грозит даже при падении операционной прибыли до амортизации на 50%. Риск здесь не в выживании, а в цене, которую вы платите за замедляющийся рост.
Подушка денег сжалась с 1,62 млрд в конце 2024 года до 350,9 млн из-за покупки Cognigy, погашения облигаций и выкупа. Прочность держится на потоке и линии, а не на кассе.
5
Тип продавца не установлен.
Подробнее
Против автоматической оценки «вынужденный продавец». −15,7% за пять сессий; около 10 пунктов из них прошли до отчёта 4 ноября и документом не объяснены, в день отчёта −6,3%. Признаков механических продаж и продавца с внутренней информацией нет; новость компании содержательная — срезаны прогнозы облака и свободных денег. Называть падение ошибкой рынка рано: вопрос «кто продавал до отчёта» открыт до следующего отчёта.
Ликвидность в окне была лучше нормы, опционы паники не показывают. Но данные о коротких позициях — на 15 октября, до окна, а опционы дороже колебаний цены за последний месяц. Открыт вопрос о продажах 3 ноября за день до отчёта (−5,4% на объёме в 2,7 раза выше среднего).
Аналитика Cashalot AI
Смешанные сигналы
На человеческом: бизнес прибыльный и без долгов, а цена уже не требует от него почти никакого роста. Но главная история роста — ускорение облака за счёт ИИ — сейчас ломается, и нормальный уровень свободных денег неизвестен. Поэтому дёшево только при условии, которое ещё предстоит проверить. Уверенность средняя. преимущество над рынком ≈ 0 — то есть цифры публичны, и рынок их уже видел
Это не рекомендация покупать или продавать — решаете вы.
Страницы разделов не публикуются — их выводы в итоговом заключении
Здесь будут появляться новости компании и наши короткие заметки к ним — каждая с датой. Лента ещё не запущена.
Контрольные даты из итогового заключения (05.11.2026)
18.02.2027отчёт за 4-й квартал и прогноз на 2027 год
30.04.2027годовой отчёт за 2026 год
12.05.2027отчёт за 1-й квартал 2027 года
Условие снятия тезиса: Рост облака ниже 10% или доля свободных денег ниже 12% — ведущим становится медвежий сценарий.
Следить за NICE
Пришлём письмо, когда разбор NICE обновится. Это та же рассылка Cashalot AI, с пометкой интереса к компании; отписаться можно в любом письме.
Cashalot AI — Research Publisher, не Investment Advisor. Это исследование, не инвестиционная рекомендация. Вердикт — оценка тезиса, не указание покупать или продавать. Числа разбора — на дату данных; «Цена сейчас · live» — справочно и в расчёты не входит.