Apple Inc.

📄 Разбор отчёта · полный анализ ждёт NASDAQ · Разбор отчёта Q4 FY2026

Вердикт по последнему отчёту

Смешанные сигналы

Пока есть только разбор отчёта: без балла 0–100 и вне рейтинга.

📅 Обновлено: 03.11.2026 · данные на 2026-11-03

Следить ✉

Цена на дату разбора

328,22 $

на дату данных

Отчёт компании

02.11.2026

дата публикации

Главное в отчёте

Рекордный год подтверждён деньгами, но компания сама срезала маржу следующего квартала, а цена уже требует больше, чем даёт отчёт.

Что проверить

валовая маржа Q1 FY2027 (декабрьский квартал) — порог: ниже 45.0% — сломан тезис «цены и микс компенсируют память»

Следующая проверка

2027-02-04

Календарь — в разделе «Монитор».

⏱ Если у вас 60 секунд

Чем компания зарабатывает. Apple продаёт iPhone, Mac, iPad, часы и наушники, а потом берёт с их владельцев деньги за услуги: App Store, iCloud, музыку, рекламу. За год по 26 сентября 2026 выручка составила 478,8 млрд $ ✅ 10-K: 53% дал iPhone, 26% — услуги, где валовая маржа 76%.
Что вышло. 2 ноября компания отчиталась за четвёртый квартал и подала годовой отчёт 10-K. Квартальная выручка 114,5 млрд $ (+11,7% к году назад), прибыль на акцию $2,10 (+13,5%) ✅ 8-K — выше ожиданий аналитиков по обоим пунктам. Год — рекордный: прибыль на акцию 8,98 $ (+20,4%), операционный денежный поток 145,1 млрд $ (+30,2%) ✅ 10-K.
Главное. На звонке менеджмент сам назвал риск следующего года: память дорожает «беспрецедентно», и валовую маржу декабрьского квартала обещают 45–46% против 47,9% сейчас ✅ звонок. Запасы компонентов выросли почти в пять раз — компания закупила память впрок, и эта подушка тает.
Что это значит для денег. Прибыль подтверждена деньгами за год, но за сам квартал денежный поток был ниже прибыли: 25 млрд $ ушло в дебиторку и долги сборщиков. Цена акции при этом требует роста свободных денег около 13% в год десять лет — больше, чем ждут сами аналитики (8,5%).
Вердикт по отчёту: Смешанные сигналы — рекордные цифры против срезанной маржи и высокой цены; главная проверка — валовая маржа декабрьского квартала (отчёт ориентировочно 4 февраля 2027).

Профиль компании

📅 Данные на: 03.11.2026

Чем компания зарабатывает. Apple продаёт iPhone, Mac, iPad, часы и наушники, а потом берёт с их владельцев деньги за услуги: App Store, iCloud, музыку, рекламу. За год по 26 сентября 2026 выручка составила 478,8 млрд $ ✅ 10-K: 53% дал iPhone, 26% — услуги, где валовая маржа 76%.

Источник: разбор отчёта, данные на 2026-11-03. Метки: ✅ отчётность · ⚠️ биржа и агрегаторы · 📊 расчёт.

Разбор последнего отчёта

📅 Данные на: 03.11.2026

Отчёт от 02.11.2026

Разбор отчёта Q4 FY2026

Открыть разбор отчёта →

1,10×денежный поток / прибыль, год 📊

0,92×денежный поток / прибыль, четвёртый квартал 📊

-3,4%начисления к активам, год (отрицательные — хорошо) 📊

33,4DSO, дней сбора дебиторки (год назад 34,9) 📊

Выводы Cashalot AI по отчёту

Год рекордный, и прибыль подтверждена деньгами. Против FY2025 и 5-летней нормы маржи (валовая 41.8–46.9%). Выручка 478.8 млрд (+15.1%), валовая маржа 48.8%, EPS 8.98 (+20.4%), OCF/прибыль 1.098, начисления -3.38% активов. iPhone дал 71% прироста выручки года (+21%), Services +13%; маржа продуктов 39.3% против 36.8% — микс Pro и возвраты пошлин. Исторически компания с отрицательными начислениями и 10% запасом OCF над прибылью редко приносит сюрпризы в качестве отчётности — но за Q4 отдельно OCF ниже прибыли (0.92).
Менеджмент сам назвал главный риск FY2027 — память: маржа на декабрь срезана до 45–46%. Против факта Q4 47.9% (46.9% без пошлин), Q1 FY2026 48.2% и прошлого гайданса 47–48%. Валовая маржа Q1 FY2027 45–46% [чужая оценка]; запасы компонентов 10.4 млрд против 2.1 год назад; закупочные обязательства 89.7 млрд, +33 млрд за квартал. Запас компонентов по старым ценам тает; цены подняты на Mac, iPad, iPhone — спрос пока ограничен предложением, не покупателем. Каждый пункт валовой маржи на выручке декабрьского квартала ≈ 1.5 млрд операционной прибыли; при 45% против 47.9% это около 4.5 млрд за квартал — порядок величины, а не прогноз.
Оборотный капитал забрал 25 млрд за квартал — самая слабая точка отчёта. Против Q4 FY2025, когда те же строки дали около +0.5 млрд за год, и против нормы DSO 33–35 дней. За Q4: дебиторка −12.3 млрд, долг сборщиков −12.4 млрд, запасы −3.4 млрд, кредиторка +17.4 млрд; OCF 28.1 млрд при прибыли 30.7; за год «прочие активы» −21.1 млрд без расшифровки. Деньги ушли в цепочку поставок (компоненты впрок, кредит сборщикам) и профинансированы поставщиками (DPO 122 дня против 115). Если это сезонный запуск iPhone — вернётся в декабре; если новый уровень — свободный поток FY2027 ниже заголовочных 136 млрд на 10–20 млрд.
Баланс стал крепче: чистые деньги 56.8 млрд, короткий долг почти погашен. Против 33.8 млрд год назад; погашения 12 месяцев 12.0 млрд при кэше 36.3 и бумагах 100.6 млрд. Кэш и бумаги 136.9 млрд, долг 80.1 млрд; выкуп 86.4 млрд и дивиденды 15.7 млрд = 75.1% FCF; капитал +52%. Выкуп впервые меньше прибыли: акций выкуплено 297 млн (−26%) при средней ≈$289 — за те же деньги акций меньше. Вклад выкупа в рост EPS падает (акций −1.65% за год); рост EPS теперь должен идти от прибыли, а не от сжатия знаменателя.
Цена требует больше, чем даёт отчёт и ждут аналитики. Против консенсус-роста EPS 8.5% в год на 3 года (51-й процентиль базы SEC) и собственного роста FCF. P/E 36.2, forward P/E 37.14 (FY2026) и 34.4 (FY2027), P/FCF 35.2, обратный DCF — 13.3% роста FCF в год 10 лет; PEG 4.37 (разброс 1.89–4.64 по горизонту). Отчёт улучшил знаменатель на 18–20%, а гайданс маржи ухудшил следующий год — мультипликатор не сжался, а цена упала на 5% за 5 сессий отдельно от этого. Исторически при требуемом темпе выше консенсуса на 4–5 пунктов доходность акционера зависит от удержания мультипликатора, а не от бизнеса — это наблюдение, не прогноз.

Полный фундаментальный анализ

⏳ Ждёт обновления

Полного фундаментального анализа по этой компании пока нет: балла 0–100, оценки бизнеса и цены, сценариев стоимости и калькулятора. Когда он выйдет, компания встанет в рейтинг, а этот блок заполнится.

Монитор компании

⏳ Ждёт обновления

Здесь будут появляться новости компании и наши короткие заметки к ним — каждая с датой. Лента ещё не запущена.

Контрольные даты из разбора отчёта (03.11.2026)

2027-02-04отчёт за Q1 FY2027 (декабрьский квартал)

Что проверить: валовая маржа Q1 FY2027 (декабрьский квартал) — порог: ниже 45.0% — сломан тезис «цены и микс компенсируют память»

Следить за AAPL

Пришлём письмо, когда разбор AAPL обновится. Это та же рассылка Cashalot AI, с пометкой интереса к компании; отписаться можно в любом письме.

Cashalot AI — Research Publisher, не Investment Advisor. Это исследование, не инвестиционная рекомендация. Вердикт по отчёту — оценка одного квартала, не указание покупать или продавать. «Цена сейчас · live» — справочно.

Как мы считаем вердикт, баллы и сценарии — Методология анализа → · Заказать исследование другой компании — $50 →